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户外运动品牌伯希和近期正式向香港联交所提交了IPO申请，中金公司与中信证券担任联合保荐人。这个成立于2012年的品牌由夫妻档刘振和花敬玲共同创办，最初专注于冲锋衣领域，借助电商和户外运动兴起的浪潮迅速成长。伯希和曾因被称为“始祖鸟平替”而广受欢迎，年销售额已达17亿元。

刘振和花敬玲的故事始于北京大兴的一个小型服装加工厂。他们深耕服装行业多年，最终在北京创立了伯希和，并将总部迁至安徽利辛。2012年，天猫更名为天猫商城，伯希和借此机会入驻，推出了冲锋衣、抓绒衣、速干衣等多种产品。随后，该品牌扩展到京东、亚马逊和唯品会等其他电商平台。早期数据显示，在纯电商时代，伯希和在户外品类销售中表现优异，位列前十。

2014年，伯希和迎来第一个爆款——与知名音乐人杨坤合作推出的联名冲锋衣，一年内售出近4万件，销售额达6000万元。此后，明星代言成为伯希和的重要策略，多位一线演员如白百何、佟丽娅和成毅都曾为其代言，其中成毅的代言更是让线上销售额在短短14小时内突破6000万元。

随着始祖鸟推动户外运动奢侈品热潮，伯希和也从中受益，其主打的冲锋衣不仅价格亲民，而且深受消费者喜爱。社交媒体上的讨论进一步提升了品牌知名度，伯希和因此被不少网友视为始祖鸟的替代选择。

财务数据显示，自成立以来，伯希和的业绩持续增长。2022年至2024年，其营业收入从3.78亿元增长到17.66亿元，净利润也从2760万元提升至3.04亿元。冲锋衣是其核心产品，三年内累计销售约380万件，年均复合增长率达144%。

伯希和的销售渠道主要依赖线上，尤其是DTC模式。2024年双十一期间，伯希和在天猫的GMV排名第三。线下渠道也在逐步扩展，目前在中国内地已开设逾百家门店。资本市场上，伯希和吸引了腾讯、启明创投等多家知名机构的投资。

尽管取得显著成就，伯希和仍面临挑战，比如如何摆脱“平替”标签以及如何进军高端市场。为此，伯希和推出了“巅峰系列”，并与清华大学等高校合作，同时加速线下布局。此外，随着中产阶级对高品质生活的追求，越来越多的品牌开始关注这一群体，竞争愈发激烈。

中产阶层被认为是众多品牌争夺的目标，尤其是在户外运动领域。安踏通过收购始祖鸟成功打入高端市场，而其他品牌如骆驼、lululemon等也纷纷推出高端产品线。与此同时，一些新兴品牌正努力进入中国市场，试图吸引中产消费者的注意。这种趋势反映了中国消费市场的不断变化和升级。