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终于迎来了这一刻。

12月26日晚，宁德时代发布公告，计划发行H股并在香港联合交易所主板上市。这标志着，已在A股上市且市值过万亿元的“宁王”正式开启了香港IPO之旅。

今年以来，A股公司通过在香港上市的方式逐渐增多——顺丰控股和美的集团相继成功登陆香港股市。12月份，包括海天味业和恒瑞医药在内的多家市值超过2000亿元的A股公司也宣布了赴港IPO的计划。

宁德时代宣布了其赴港上市的决定。

宁德时代表示，公司拟发行境外上市的H股股票，并申请在香港联交所主板挂牌上市，目的是为了推进其全球化战略，建立国际化资本运作平台，从而提高整体竞争力。

对于具体的上市时间，宁德时代表示，会充分考虑现有股东利益和境内外资本市场的状况，在股东大会决议的有效期内（即股东大会审议通过之日起18个月或同意延长的其他期限内）选择合适的时机和发行窗口完成此次发行和上市。这意味着宁德时代最迟将在2026年6月前上市，成为“双重上市”的动力电池领军企业。鉴于港交所为符合条件的A股上市公司提供了快速审批通道，宁德时代的上市进程有望加快。

发行规模方面，宁德时代此次发行的H股数量将不超过发行后公司总股本的5%，并且拥有不超过发行H股数量15%的超额配售权。

宁德时代计划利用此次募集资金进一步拓展国际市场，推进海外项目的建设，并补充境外运营资金。具体发行时间和规模以及募集资金用途将在2025年1月17日的临时股东大会上公布。

宁德时代赴港上市的背后，与其全球化战略密切相关。

财报显示，今年上半年，宁德时代的境外收入达到了505.3亿元，占总收入的比例超过30%。同时，公司在海外市场的大规模产能落地也需要资金支持，目前宁德时代已在海外布局了三座电池工厂。

其中，本月宣布的最新海外工厂由宁德时代与Stellantis合作建设，这是宁德时代在欧洲的第一座合资电池工厂，预计总投资约308亿元，年产能可达50GWh。寻求新的海外融资渠道，已成为公司发展的必要选择。

事实上，宁德时代早有二次上市的消息传出，但公司一直未对此事进行评论。

直到今年3月，宁德时代董事长曾毓群在接受采访时确认了公司有二次上市的计划。他表示，尽管有相关计划，但公司的现金流稳健，暂时没有迫切需要筹集更多资金，也不会稀释现有股东的股权。

随后，彭博社从知情人士处了解到，宁德时代正在考虑在香港市场进行二次上市，可能筹集至少50亿美元（约合人民币365亿元）。据报道，宁德时代正在与潜在顾问沟通，最早可能在2025年上半年上市。

如果宁德时代此次赴港上市募集50亿美元，这一规模将成为自2021年初快手科技上市以来，香港市场最大的IPO。

展望2025年，一股A股公司赴港上市的热潮正在形成。

今年最引人注目的当属美的集团。9月，这家在A股上市十余年的公司正式在香港联交所挂牌上市，融资金额超过356亿港元，创造了今年中企最大的IPO，也是全球融资规模第二大的新股。目前，美的集团的港股市值已超过5900亿港元。

全球化是美的此次赴港IPO的核心目标。此前的招股书中，美的集团特别强调了未来将进一步提高海外收入占比，重点发展自有品牌业务。在全球化战略的驱动下，这家家电巨头正在海外市场构建第二个主场。

同样，物流巨头顺丰控股于今年11月成功登陆香港主板，成为首个“A+H”上市的快递巨无霸，总市值超过1700亿港元。顺丰控股早年借壳登陆深交所，如今在港交所二次上市，标志着其海外扩张的启动。

越来越多的公司加入这场热潮。本月，海天味业发布公告，计划发行H股并在香港联交所主板上市。至此，“酱油一哥”正式开启了香港IPO之旅。

此外，据财联社报道，市值约2000亿元的赛力斯也可能在筹备港股IPO，目前处于前期准备阶段。

除了上述公司，还有市值100亿元的盛新锂能、超过200亿元市值的赤峰黄金、安井食品，以及超过600亿元市值的生物医药企业百利天恒等公司已明确表示将实施A+H上市计划。

从2024年的数据来看，A股公司赴港二次上市的数量已经超过了2021年全年。Wind数据显示，目前市值超过1000亿元的A股公司共有134家，其中已有55家发行了H股，占比达到41.04%。安永等多家机构预测，“A+H”上市潮将持续至2025年。

为何会出现这样的上市热潮？

原因很简单。今年中国证监会发布了五项资本市场对港合作措施，提升了内地公司赴港上市的意愿。与此同时，香港监管层积极推动A股公司赴港上市，并努力缩短IPO审批流程。特别是今年12月，港交所计划降低“A+H”股上市的最低门槛，这对有意二次赴港上市的公司来说是重大利好。

从公司层面来看，随着全球化成为大势所趋，行业龙头企业需要拓展海外业务，更倾向于采用“A+H”的两地上市结构。

正如香港交易所高级副总裁暨中国区上市发行服务部主管韩颖姣在清科年会上所言：“我们注意到越来越多的海外投资者愿意投资优质的中国资产。当有优质项目发行时，全球资本的目光都会聚焦到香港。” 港股在上市门槛、流程及确定性方面的比较优势，提升了A股公司赴港上市的意愿。

最近，港交所行政总裁陈翊庭表示，香港IPO市场在2025年将迎来显著回暖。正如她所说，全球投资者再次聚焦于中国成长故事，这一根本因素并未改变。