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私募股权S基金新纪元：国资引领的创新尝试

天津市首支国资参与的私募股权S基金——海泰科勒基金的诞生

天津市滨海高新区的国有资本投资平台——海泰资本携手国际私募资本巨头科勒资本，共同设立了首支国资背景的私募股权S基金——海泰科勒基金。该基金注册资本高达23亿元人民币，旨在通过引入外资私募资本，聚焦国内私募股权二级市场的投资。

应对退出难题，国资S基金成新趋势

面对一级市场退出困境，众多基金正迫切寻找出路。天津作为先行者，其首支国资S基金的诞生标志着地方政府在解决基金退出问题上的积极探索。海泰资本凭借其丰富的基金管理和投资经验，以及与科勒资本的合作，共同构建了这一创新性的基金平台。

强强联合，共创基金发展新篇章

海泰科勒基金的成立，不仅是天津高新区响应政策号召、拓宽基金退出渠道、增强资金流动性的实际行动，更是国资与国际资本深度合作的典范。海泰资本依托其在天津高新区主导产业的深厚积累，成功设立多支基金，总规模超过200亿元人民币，覆盖投资项目约40个。科勒资本，作为全球领先的S基金投资机构，其330亿美元的整体资产管理规模为双方合作奠定了坚实基础。

国资S基金的全国布局

除了天津的探索，其他省市亦紧跟步伐，积极布局S基金领域。近期，福建省首支S母基金，即全国首只专注于投资S基金策略的母基金——自贸领航S母基金，已完成工商登记。此外，四川、安徽等地也相继推出规模可观的S基金，背后均有国资的身影。上海、江西、东莞等地的S基金项目也取得了显著进展，展现了国资在推动S基金发展方面的积极姿态。

解决退出难题的关键策略

面对基金退出困境，S基金成为了应对之道。随着政策支持的加强和市场环境的变化，社会资本及国有资本对S基金的关注度日益提升。国资S基金不仅为解决退出难题提供了新的途径，同时也促进了基金行业的健康发展。海泰科勒基金的成功案例表明，通过引入优质外资资本，能够有效提升基金的投资效率和退出机会，实现资金的良性循环和国有资本的优化配置。

S基金面临的挑战与机遇

尽管S基金展现出巨大的潜力，但也面临着估值鸿沟、合规要求、交易流程长等挑战。然而，随着市场的发展和相关政策的不断完善，这些问题将逐步得到解决。2024上半年，S市场整体交易规模达到190亿元人民币，显示出国内S基金市场的巨大潜力。未来，随着更多国资和社会资本的加入，S基金有望在推动金融支持区域高质量发展中发挥更加重要的作用。