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致股东信

尊敬的投资伙伴，

随着阿里巴巴2024财年的落幕，我们回顾了过去一年的战略转型与聚焦，以此定义我们的角色、方向，并分享了我们对未来的规划与投资策略。

我们的身份与愿景

阿里巴巴的核心业务涵盖电商与云计算，作为中国消费经济的组成部分，我们构建了基于互联网的生态系统，旨在抓住本地服务、通信、搜索及数字娱乐领域的机遇。我们通过整合淘天集团（TTG）与阿里国际数字商业集团（AIDC），服务于中国与国际市场的消费者和B2B客户。此外，通过与物流子公司菜鸟及饿了么的合作，我们旨在优化消费者体验，增强电子商务的价值链。

战略重心：用户优先与AI驱动

面对日益竞争激烈的市场环境，我们确立了两个关键战略方向：用户为先与AI驱动。

• 用户为先：在电商领域，我们致力于打造以用户为中心的平台，通过精准的消费者营销服务，满足用户多样化的需求。在云计算领域，我们聚焦于提供全面的AI解决方案，以技术创新引领业务增长。

• AI驱动：AI成为我们加速业务发展的核心力量，它不仅重塑用户体验，也推动了商业模式的创新。预计未来十年，AI将深刻影响各行各业，阿里巴巴将持续投资于AI研发，以巩固技术领先地位。

战略实施原则

在战略执行中，我们遵循长期主义原则，根据业务的不同阶段灵活调整策略。对于如AIDC等新兴业务，我们加大投资以促进成长；阿里云通过规模效应实现盈利增长；淘天集团则注重创新，把握未来趋势。

资本管理与投资未来

在财务策略上，我们2024财年实现了216亿美元的自由现金流。考虑到股东价值最大化，我们采取了现金返还与再投资的平衡策略。通过派发25亿美元股息、回购125亿美元股票，我们减少了流通股数量，为股东创造了价值。

展望未来

阿里巴巴始终聚焦于未来，尽管曾面临“大公司病”的挑战，但我们决心回归创业精神，坚守“让天下没有难做的生意”的使命。我们持续投资于核心业务的加速增长与技术创新，特别是AI领域，以期引领行业变革。

结语

阿里巴巴致力于成为您值得信赖的合作伙伴，共同探索数字时代的无限可能。我们期待与您携手，共创更加辉煌的未来。

此致， [阿里巴巴集团] 蔡崇信、吴泳铭 [日期]