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前不久，瀚博半导体（上海）有限公司（以下简称“瀚博半导体”）进行了工商变更，新增了多家股东，其中包括中国互联网投资基金、国寿投资、经纬创投等知名机构。

瀚博半导体成立于2018年，曾是半导体行业的佼佼者。该公司在短短一年内完成了三轮融资，总额超过24亿元，背后的支持者包括国家队、明星机构以及阿里巴巴和快手等企业。然而，2022年之后，融资消息一度停止。如今，时隔三年，瀚博半导体再次获得融资，或许释放了一些积极的信号。

“半导体行业是否还有投资价值？”今年以来，许多风险投资家提出了这样的疑问。随着二级市场半导体板块的回暖，似乎找到了新的答案。

巅峰时期一年融资24亿

这个故事要从一位半导体行业资深人士说起。

1995年，硅谷掀起了一股半导体热潮，当时刚在美国爱荷华大学取得计算机工程硕士学位的钱军，毅然加入芯片巨头思科。后来，他离开思科加入AMD，参与的第一个项目便是AMD的北方群岛系列GPU设计。在此期间，他结识了日后共同创业的伙伴张磊。

2011年，钱军被AMD派往中国，并将AMD的中国团队从几十人发展到近400人。在这个过程中，他目睹了国内芯片设计能力、理念和人才的发展，并萌生了创业的想法。

“国内缺乏一款真正好用的云端AI芯片。”2018年12月，钱军和张磊在上海成立了瀚博半导体。

瀚博半导体主要为人工智能核心算力、图形渲染、内容生成和AIGC提供全面的芯片解决方案。截至目前，公司已经推出了两代GPU芯片SV100和SG100，并基于VUCA统一计算架构，发展出AI、渲染、视频三条产品线。

随着AI技术的迅速发展，全球对芯片的需求日益增加。凭借自主原创架构、软硬件融合开发能力和高质量的GPU产品，瀚博半导体的两款芯片已经实现量产并成功商业化，广泛应用于人工智能和元宇宙领域，包括大模型和生成式人工智能、智能计算中心、智慧工业、车路协同、数字孪生和云渲染等，深受企业客户的青睐。

瀚博半导体的股东构成多样，包括明星机构、国有资本和互联网战略投资者。截至现在，瀚博半导体已经完成了四轮融资。2020年，公司完成了5000万美元的A轮融资，由快手、红点创投和五源资本联合领投，赛富投资基金、真格基金、天狼星资本和耀途资本等机构跟投。

2021年4月，瀚博半导体宣布完成5亿元的A+轮融资，由中国互联网投资基金和经纬中国联合领投，原有股东继续跟投；同年12月，公司又完成了16亿元的B轮融资，由阿里巴巴、人保资本、经纬创投和五源资本联合领投，基石资本、Mirae Asset Venture Investment、国寿科创基金、慕华科创基金以及老股东红点中国、耀途资本和元木资本跟投。此次融资后，瀚博半导体已经成为独角兽企业。

半导体投资人再度活跃

过去几年，半导体行业曾是风险投资领域的痛点。

从2021年底开始，A股半导体板块持续下跌，接下来的两三年一直处于低迷状态，半导体企业在上市时经常跌破发行价。

受二级市场情绪的影响，一级市场的半导体投资数量和金额也大幅减少。曾经高估值且备受追捧的半导体独角兽们，难以获得后续融资。由于半导体行业需要大量资金投入研发，不少创业公司不得不降低估值以求融资。

这种局面正在逐步改善。上个月底，在一系列政策的推动下，二级市场行情大幅上涨，A股市场一周内市值增加了超过10万亿元。其中，科创板的半导体板块尤其亮眼，出现了涨停潮。

与此同时，国家队和国有资本纷纷进入半导体行业，大额融资再次出现。近期，芯粤能半导体有限公司宣布完成了约十亿元人民币的A轮融资，投资方包括广东省集成电路基金二期、国投创业基金、社保湾区科创基金、深创投、广州产投、科金控股等国有资本，以及大众聚鼎、博原资本CVC机构和市场化机构复朴投资、曦晨资本，阵容强大。

稍早前，芯驰科技获得了北京经开区和北京市区两级政府联合提供的10亿元战略投资；5月份，株洲中车时代半导体有限公司宣布增资引入26位战略投资者及员工持股平台，总金额超过43亿元。

随着二级市场行情的好转，曾经一度隐身的半导体投资人也开始重新关注这一领域。