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近日，快餐巨头快乐蜂宣布，将以2,020万新元（约合1亿人民币）的价格，收购中国香港米其林星级点心连锁店添好运剩余的8%股份。此前，快乐蜂已持有添好运92%的股份，交易完成后，添好运将成为其全资子公司。

据交易价格估算，添好运的整体估值约为2.525亿新元（约合13.6亿元人民币）。

截至目前，快乐蜂在过去二十多年间已经收购了多个餐饮品牌，其中包括永和大王、春水堂等知名品牌，成为全球屈指可数的快餐巨头。

快餐巨头收购点心店

添好运在大湾区有着广泛的认知度。这家点心店由香港四季酒店前点心主管麦桂培于2009年在香港油麻地广华街创立，最初只有一家门店，提供酥皮叉烧包、香煎萝卜糕、香滑马拉糕、晶莹鲜虾饺等经典点心，每份售价从25港元到40港元不等。

凭借地道的港式风味，添好运迅速走红，并在全球范围内扩展，足迹遍布新加坡、菲律宾、日本、美国、澳大利亚等国家，在新加坡、上海、北京、墨尔本、东京、澳门、韩国和马尼拉等地开设了80多家门店。

相比之下，快乐蜂在中国的知名度较低，但其旗下的永和大王品牌却广为人知。快乐蜂由菲律宾华人陈觉中于1975年创立，除了运营炸鸡品牌“快乐蜂”之外，近年来通过收购加快了海外扩张的步伐，先后收购了永和大王、宏状元、石二锅等多个品牌。

从2018年开始，快乐蜂就逐步投资添好运，先是花费约2.6亿港元收购其45%的股权，随后在2019年和2020年分别投入约4.3亿港元和2.1亿港元，持股比例提升至60%和85%，直至最近宣布全面收购。

2020年9月，添好运在上海嘉里中心开设了中国内地首店，开业当天便吸引了大量食客前来打卡。此后，添好运迅速扩张，入驻上海多个核心商圈，每家门店几乎都座无虚席。

此次全面收购后，快乐蜂为添好运制定了新的发展目标。快乐蜂在菲律宾证券交易所的声明中表示，将把添好运打造为其中餐旗舰品牌，推广香港的特色美食。

华人富豪的收购之路

快乐蜂的成功故事堪称华人白手起家的典范。快乐蜂的创始人陈觉中，祖籍福建晋江，1975年他决定向父亲借3万元人民币，在菲律宾的Cubao和Quiapo开设两家Magnolia冰淇淋店，这是他创业的起点。

然而，正值菲律宾经济萧条，冰淇淋生意并不理想。陈觉中发现，消费者更倾向于购买汉堡、三明治和鸡肉等高热量食品，于是他将产品重心转移到这些食品上，快乐蜂因此转型为快餐品牌。

上世纪80年代，麦当劳开始进军海外市场。尽管如此，快乐蜂依然能够守住自己的市场份额。到了上世纪90年代，快乐蜂已拥有400多家连锁店，而麦当劳在菲律宾仅有200多家。

1993年，“快乐蜂”母公司成功在菲律宾证券交易所上市。在此基础上，陈觉中开启了全球范围内的收购之路，坚信“打败竞争对手最好的方式就是收购它”。

2004年，快乐蜂开始关注中国市场，通过收购永和大王等品牌打开市场。2008年，快乐蜂又看中了港式连锁点心店“添好运”。

目前，快乐蜂旗下不仅拥有自有品牌，还涵盖了添好运、永和大王、格林威治披萨店、Delifrance法式面包店、Mang Inasal、菲律宾烤鸡店、菲律宾面包店红丝带等超过17个餐饮品牌，全球拥有超过6800家门店，成为一家名副其实的快餐巨无霸。

根据2023财年的数据，快乐蜂的营业收入达到44亿美元，在《财富》东南亚500强排行榜上排名第86位。陈觉中也入选了2024年福布斯菲律宾富豪榜，身家达29亿美元，位列第六位。

回顾快乐蜂的扩张模式和收购逻辑，不难发现，其收购的标的通常具备高度标准化及可快速扩张的运营模式。类似于添好运，由于点心制作工艺相对简单，无需高深的厨艺，员工培训也相对容易，这使得这类餐饮项目易于复制，被收购后也能更快地推向全球市场，通过特许经营或直营模式迅速开店。

“高度标准化且易于复制的消费项目，值得投资。”一位消费投资人曾这样表示。这一理念与快乐蜂的收购策略不谋而合。

今年，消费领域的并购活动明显增多。