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一级市场近期出现了一笔罕见的大手笔投资。

据投资界报道，合肥申圆企业管理合伙企业（有限合伙）最近成立，注册资本为200亿人民币。其中，由中国保险投资基金（有限合伙）认缴出资199.99亿元，管理方为中保投资。

这一举动反映了保险资金加快进入私募股权市场的趋势。今年以来，保险资金频繁现身于一级市场，通过长期资本支持各地的战略新兴产业，成为推动科技创新的重要力量。

200亿，大型保险基金落地合肥

这支规模达200亿的基金由中国保险投资基金和中保投资（深圳）有限责任公司共同出资，前者出资比例高达99.995%，后者出资0.005%，并担任执行事务合伙人，负责基金管理。

中保投资公司成立于2015年，隶属于国家金融监管总局，拥有46位股东，其中包括27家保险公司、15家保险资产管理公司以及4家社会资本。成立以来，该公司已投资了包括鲲新材、联影医疗、积塔半导体在内的多家战略新兴产业明星企业，并登记了28只备案的创业投资基金和股权投资基金，遍布深圳、扬州、上海、厦门等地。

截至今年9月，中保投资管理的资产规模接近3500亿元，其中在管资产规模约2300亿元。不久前，中保投资公司与深创投集团签署了战略合作协议，双方将在基金业务、科技金融、区域发展等方面开展合作，共同推动产业科技创新。

此次出资200亿的中国保险投资基金成立于2016年，由中保投资公司管理，众多保险公司和社会资本作为有限合伙人。该基金已对外投资26笔，涵盖半导体、新材料等高端制造业领域。

此次基金为何选择落地合肥？今年5月，中保投资公司与安徽省进行了会谈，表达了合作意向。安徽方面表示，希望通过保险资金的长期投资优势，为安徽的新质生产力发展注入更多金融支持。中保投资则表示，看好安徽的发展前景，愿意对接其在战略产业、硬核科技、基础设施建设等领域的投融资需求，推动合作共赢。

一级市场期待更多保险资金

从全国范围来看，保险资金在一级市场的活跃度显著提升。例如，由深圳市引导基金、前海管理局与太平资本共同发起的太平保险基金项目，总规模100亿元，太平人寿出资不超过90亿元，深圳市引导基金出资不超过10亿元，太平保利投资管理有限公司与深圳市海洋投资管理有限公司共同管理。此外，平安创赢-深圳市平安重大项目投资基金也在筹备中，计划在未来几年内进入投资阶段。

据统计，2024年上半年，我国金融机构与保险资金LP的出资活跃度显著增加，参与设立多只大额基金，合计出资超过750亿元人民币，占比较2023年上半年提高了2.9个百分点。今年已有6只规模超百亿元的私募股权基金设立，显示出政府与社会资本的紧密合作，有效缓解了融资难题。

当前，中国保险业总资产已突破35万亿元，净资产达3.21万亿元，市场规模居世界第二。保险资金因其高风险保障水平、大规模投资能力和长期资本特性，成为一级市场投资者关注的重点。

政策层面也给予了大力支持。例如，“新国九条”提出建立长期投资市场生态，完善适合长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系；“创投十七条”鼓励长期资金投向创业投资等政策支持领域，支持保险机构按照市场化原则投资创业投资基金。

尽管如此，保险资金设立私募股权基金仍面临一些挑战，例如考核周期和容错机制等问题。中保投资公司总裁贾飙指出，要在勤勉尽责的前提下，免除管理人的责任，寻求投资阶段上的协同。

总体而言，一级市场期待更多保险资金的注入，以促进科技创新和产业升级。