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深圳超级IPO：怡宝登陆港交所

今日（10月23日），怡宝的母公司华润饮料正式在香港交易所挂牌上市。此次IPO的发行价为每股14.5港元，开盘涨幅达到13%，市值约为380亿港元。

华润饮料此次IPO是今年港股规模第二大的融资项目，吸引了瑞银资产、香港中旅、中邮保险、橡树资本、博裕资本等9家基石投资者参与。

怡宝纯净水是华润饮料的明星产品。上世纪80年代，怡宝在深圳蛇口成立，最初以销售“刺梨汁”为主。90年代末，怡宝正式加入华润集团，2001年开始采用经典的绿色瓶装设计，迅速扩展至全国各地。如今，怡宝已成为华润饮料的核心业务，年销售额达到395亿元人民币。

随着今天IPO的成功，怡宝将与市值超过3400亿港元的农夫山泉展开激烈竞争，中国瓶装水市场的“水战”一触即发。

怡宝：从蛇口到全国

1984年，怡宝的前身——深圳蛇口龙环有限公司成立。最初，公司主要销售“刺梨汁”，这是一种贵州特有的碳酸饮料。90年代初，公司获得了“怡宝”和“C'est Bon”的商标，并推出了600毫升*15规格的蒸馏水，成为早期专业化生产包装饮用水的企业之一。

1996年，华润集团旗下的华润创业收购了怡宝中国，并逐渐将其转变为华润饮料的全资子公司。2000年，公司总部迁至深圳南山高新技术园区。

加入华润集团后，怡宝推出了标志性的小绿瓶包装，并迅速扩大市场份额。到2007年，怡宝的销量突破100万吨，成为华南地区的饮用水市场领导者。2009年，怡宝推出4.5升包装饮用水，进一步巩固了其市场地位。2015年，怡宝的营业额突破100亿元，市场占有率提升至17.1%，成为中国最大的饮用水品牌。

目前，怡宝是华润饮料的主要盈利来源，2023年的零售额为395亿元人民币，市场份额高达32.7%。这一成绩使得怡宝成为中国最大的饮用水品牌，领先于其他竞争对手。

华润饮料的多元化布局

除了怡宝，华润饮料还推出了多种饮料产品，涵盖果汁、茶饮料、气泡水等多个品类。然而，怡宝纯净水仍然是最受欢迎的产品，占据了华润饮料总收入的99.7%以上。

2023年，华润饮料的总营收为135.15亿元人民币，净利润为13.31亿元人民币，复合年增长率达到24.6%。其中，包装饮用水业务贡献了92.1%的收入，显示出怡宝在公司业绩中的重要性。

竞争激烈的瓶装水市场

在港股市场上，怡宝的主要竞争对手包括农夫山泉、娃哈哈等品牌。农夫山泉自2020年上市以来，市值已超过3400亿港元，成为华润饮料的十倍左右。2023年，农夫山泉的总收益为426.67亿元人民币，净利润为120.79亿元人民币，毛利率更是高达59.5%。

此外，康师傅、景田百岁山等品牌也在瓶装水市场中占据一席之地。尤其是康师傅，其饮用水业务在2023年的营收达到了53.75亿元人民币，同比增长9.78%。

面对激烈的市场竞争，怡宝必须不断创新和调整策略，以保持其市场领先地位。

展望未来

尽管市场竞争激烈，但怡宝凭借其强大的品牌影响力和市场占有率，依然具备竞争优势。未来，怡宝将继续加大创新力度，拓展更多消费场景，满足消费者多样化的需求。

与此同时，华润饮料也将继续推进多元化发展战略，不断优化产品结构，提升盈利能力。随着怡宝的成功上市，华润饮料有望进一步巩固其市场地位，并在未来取得更大的发展。