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政府主导基金领域的最新动态揭示，黄山市新兴产业发展基金的管理人选已揭晓，招商局资本控股（国际）有限公司成功当选基金管理人。这支基金规模预计不低于100亿元，是近五年来黄山市发起的最大规模产业基金，其目标是围绕该市九大新兴产业领域推进招商引资活动。

目前，政府引导基金已成为国内最大的有限合伙人（LP）群体，其任何动作都对创投生态系统产生深远影响。此次招商资本的入选，预示着一种趋势：越来越多的政府引导基金倾向于邀请母基金发达地区的专业管理机构担任“管家”，或是采用先进的专业管理模式。这是双方合作的典范。

安徽黄山百亿元基金之选

故事始于四个月前。今年4月初，黄山市政府决定新设黄山市新兴产业基金，规模不低于100亿元，旨在通过“基金+产业”的模式促进黄山市的招商引资工作，增强产业培育的驱动力。

按照规划，2023年，首期基金将重点投入新能源和汽车电子、数字创意、智能制造、绿色食品、生命健康、徽州古建、新材料与绿色软包装、新一代信息技术、人工智能等领域，总计出资5亿元以上。此外，黄山市计划依托此基金建立九大新兴产业商协会，将其打造为科技招商的核心阵地。

6月起，黄山市新兴产业基金启动了基金管理机构的公开选拔。参选机构需承诺对基金实缴出资不少于1%，同时，基金管理费上限设定为1%，与实缴出资额等额。经过两个月的严格筛选，招商资本脱颖而出。

招商资本总部位于深圳，隶属于招商局集团，是亚洲领先的另类资产管理公司，管理的基金数量接近70只，资产管理规模约3000亿元，主要聚焦新能源、硬科技、生命科学、现代服务等行业。

中选公告强调，此次合作将充分释放财政资金的杠杆效应和国有企业资金的撬动作用，联动国家和省级产业基金，共同推动社会资本向黄山市的重点发展领域倾斜，探索基金招商、以投促引、投带联动机制，以实现九大新兴产业的政策目标。

值得一提的是，该基金的存续期限长达15年，投资期10年，退出期5年，这一期限显著长于一般政府引导基金的8-10年存续期。这一设置源于安徽省此前发布的相关政策《支持风险投资创业投资高质量发展若干措施》，旨在到2026年末，力争全省风险投资创业投资管理机构达到300家，管理规模达到6000亿元。

政府引导基金的新尝试：引入外部管理人

近年来，多地政府引导基金在市场化探索方面采取了新策略，引入外部管理人成为重要趋势。例如，河南省创业投资引导基金合作仪式上，河南投资集团委托汇融基金管理公司作为基金管理人，并引入元禾辰坤作为共同合伙人，共同设立河南省创投引导基金。这是元禾辰坤首次跨区域发展，同时也是其与中部地区力量联合的开端。

深圳市天使引导基金管理有限公司与有关单位签署协议，接管五十亿元规模的郑州天使母基金，标志着深圳天使母基金模式对外输出，同时也是郑州市天使投资引导基金引入市场化、专业管理的举措，具有示范意义。

绍兴市产业基金与深投控签约，后者被授权按市场化方式运营首期150亿元基金，借助深投控在运营管理、产业研究等方面的专长，与绍兴的产业发展方向相契合，构建了大湾区、长三角“科技、产业、资本”融合平台。这是深投控资本管理的地方区域性引导母基金首例。

此外，宿州市财政局提出借助宿杭合作模式，探索委托杭州市引导基金管理机构进行基金托管帮扶。具体操作是发挥杭州市引导基金及区域内头部私募基金的领导作用，以提升宿州市引导基金的投资运作管理水平。

在其他地区，财通证券中标了临海100亿元产业母基金管理人项目，而海南自由贸易港建设投资基金则交由银河证券私募股权投资全资子公司银河创新资本负责管理。各地引导基金的共同目标是加入母基金市场化浪潮，迈出专业化运作管理的关键一步。

这种趋势背后的逻辑清晰可见：在地方政府纷纷设立规模庞大的产业基金背景下，谁能率先解决管理团队专业化的挑战，谁就能在精准招商中占据优势地位。因此，越来越多地方政府引导基金转向市场化、专业化管理，不再局限于本地，而是主动寻求拥有丰富投资管理经验、深刻理解地方需求的专业管理机构，借鉴外地的成功经验。