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作为一家专注于人工智能领域的科创板上市公司，云天励飞计划收购一家智能穿戴设备设计企业，并为此支付超过600%的高溢价。

3月22日晚，云天励飞发布公告称，公司计划使用自有资金或自筹资金，以不超过1.8亿元的价格，收购王茜持有的深圳岍丞100%的股权。此次交易不构成关联交易。

云天励飞认为，此次收购将有助于推动公司的人工智能技术和智能穿戴设备的融合发展，预计会为公司带来新的业务增长点。云天励飞总部位于广东深圳，主营人工智能产品及解决方案的研发和销售，包括智慧安防、城市治理、智慧社区和智慧园区AI解决方案等。目前，公司实际控制人、控股股东陈宁的持股比例为25.27%。

深圳岍丞成立于2018年8月，主要从事智能穿戴设备的软硬件开发和技术服务，是一家IDH（独立设计公司）方案商。该公司主要产品包括智能蓝牙耳机PCBA、智能手表PCBA、智能音箱PCBA和车载支架PCBA等，广泛应用于音频市场和消费类电子产品。深圳岍丞的主要客户包括华为、荣耀、OPPO和VIVO等知名品牌。

据天眼查数据，深圳岍丞注册资本为1000万元，实缴资本403万元，拥有包括“蓝牙耳机与终端的连接方法、系统及存储介质”在内的四项授权专利和28个软件著作权。深圳岍丞作为IDH方案商，通过在IC原厂芯片基础上开发平台和解决方案，为终端品牌委托的ODM/OEM整机厂商提供PCBA产品。

云天励飞认为，深圳岍丞在智能穿戴设备领域积累了丰富的研发经验和与终端品牌的合作经验，具备较强的创新能力和技术积累，是产业链中的重要环节。根据IDC的数据，2023年第三季度全球可穿戴设备出货量为1.5亿台，同比增长2.6%，其中中国可穿戴设备市场出货量为3470万台，同比增长7.5%。2023年，深圳岍丞的智能耳机PCBA出货量为1036.6万套，真无线耳机品类出货量占比15.89%。

此外，云天励飞认为此次收购有助于推动公司自研AI大模型的应用推广，从而丰富AIoT产品矩阵，提升公司的核心竞争力，有利于改善未来的经营业绩。

深圳岍丞的财务数据显示，2022年实现营业收入2.41亿元，净利润915.81万元；2023年前10个月，营业收入为2.34亿元，净利润仅为149.07万元。尽管营业收入相差不大，但净利润出现了显著下滑。

评估报告显示，截至2023年10月31日，深圳岍丞的股东全部权益价值为1.83亿元，增值额1.57亿元，增值率高达604.46%。云天励飞解释称，深圳岍丞属于轻资产公司，其核心竞争力在于人才团队、技术能力、产品实力、客户关系和发明专利等关键要素，而非净资产账面价值。

云天励飞还指出，深圳岍丞经营稳定，处于上升期，受益于可穿戴设备特别是真无线耳机市场的扩大，预计未来收入和盈利水平有望继续增长。

为了保障此次收购的成功，云天励飞与深圳岍丞签订了业绩对赌协议，承诺期为2024年至2026年。根据协议，深圳岍丞在2024年至2026年的主营业务收入分别为3.5亿元、4.2亿元和5.1亿元，净利润分别为1200万元、1440万元和1728万元。这些目标均远高于公司当前的业绩水平。

云天励飞在公告中也提醒投资者，深圳岍丞作为高新技术企业，面临技术迭代快、人力和运营成本高的风险。如果不能持续保持技术先进性，或管理效率和运营效率不高，可能导致收入和净利润未达预期。