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导读

《科创板日报》10月21日讯（记者 陈美）上海工业机器人领域的独角兽企业即将被并购。

并购详情

日前，上海电气发布公告称，计划以现金方式从控股股东上海电气集团手中收购上海宁笙实业有限公司（简称，宁笙实业）100%的股权，交易价格高达30.82亿元。

核心资产

宁笙实业的核心资产是上海发那科机器人有限公司（简称，上海发那科）。该公司由发那科公司与上海电气集团联合投资成立，发那科机器人在全球范围内被认为是“工业机器人四大家族”之一，是真正的行业独角兽。

关键人物

上海发那科的总经理钱晖，1969年出生，拥有上海大学机械制造及其自动化专业的博士学位，是一名正高级工程师。他现任上海发那科机器人有限公司总经理，并在上海多个行业协会担任重要职务。

产业园发展

上海发那科的工厂位于上海机器人产业园内，该园区在2020年被上海市经信委列为上海市26个特色产业园之一。上海发那科的一期和二期工厂分别于2010年和2014年建成，总投资15.8亿元，是发那科集团在日本以外的最大机器人生产基地。2023年11月，上海发那科三期项目也正式全面投产，预计实现年产值达100亿元。

园区生态

上海机器人产业园总经理曾表示，园区已经聚集了240多家机器人上下游企业，包括材料供应商、核心零部件制造商、核心加工企业和传感器供应商等，初步形成了“龙头企业引领+中小企业共生”的特色产业集群。

财务状况

根据上海电气的披露，2020年至2022年，上海发那科实现的净利润分别为3.3亿元、7.89亿元和13.32亿元。然而，2023年及2024年上半年的业绩有所下滑，分别为10.5亿元和3.6亿元。

并购评估

宁笙实业在2024年上半年实现了30.9亿元的净利润，按资产基础法评估，评估价值为32.8亿元，增值额为1.91亿元，增值率为6.2%。

政策支持

上海市委书记陈吉宁在调研中表示，要抓住数字化、智能化和绿色化的发展机遇，充分发挥链主企业的引领作用，加快建立高标准绿色低碳供应链，助力上下游企业实现数字化转型。

并购战略

此次收购后，上海电气预计将在锂电池生产、光伏电池片生产和航空自动化装配等关键领域展开设计和工艺联合攻关，并导入客户资源，同时在消费电子和3C智能制造领域拓展新业务。

并购浪潮

上海电气收购上海发那科，只是当前A股上市公司并购浪潮中的一个缩影。自证监会9月24日发布“并购六条”以来，A股上市公司并购活跃度显著上升，共有近140个并购事件被披露。其中，电子信息领域是并购事件最多的领域，涉及18家企业，总金额达168.22亿元。

半导体并购

在电子信息领域，半导体标的交易最为频繁。例如，富乐德、双成药业、百傲化学、文一科技、中创环保、至正股份、奥特维、光智科技和经纬辉开等公司都在“并购六条”发布后跨界购买了半导体资产。创道硬科技创始人步日欣认为，由于半导体行业品类繁杂、细分市场规模受限等特点，具有天然的并购属性，加上资本市场的看好，使其成为上市公司并购的优选领域。

并购风险

步日欣指出，并购交易中需要关注的问题包括新团队和新业务的融合、不同管理模式和公司文化的协同、以及对赌协议的合理性等。近期，纳芯微以10亿元的价格收购麦歌恩，未设置业绩承诺。这主要是为了避免核心团队为了完成业绩承诺而采取不符合实际情况的经营措施，从而导致经营变形。步日欣认为，并购热潮中要注意高科技项目的估值和业绩承诺之间的不匹配问题。