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行业动态：面板厂商2024上半年业绩亮眼

行业龙头TCL科技在近日公布的2024年半年度业绩预告中显示，其面板业务净利润预计在25.8亿至28.8亿元之间，较上年同期增长幅度超过60亿，其中第二季度单季净利润更是预计突破20亿大关。另一面板巨头彩虹股份亦预计上半年净利润区间为8.5至9.5亿元，实现了扭亏为盈，扣除非经常性损益后的净利润为7.5至8.6亿元。这一系列业绩表现不仅大幅超越市场预期，也带动了股价的积极反应。

量价齐升，推动整体盈利再超预期

早在一季度，A股主要面板厂商就实现了扭亏或业绩大幅增长。以京东方为例，其第一季度归母净利润达到了9.84亿元，同比增长297.80%；TCL科技面板业务在一季度实现净利润5.39亿元，较上年同期增长超33.37亿元；彩虹股份则在一季度实现了扭亏为盈，归母净利润达到2.78亿元。

上半年，LCD行业经历了“价格五连涨+稼动率三连涨”的复苏周期。从2月起，代表性的大尺寸电视面板价格开始上涨，随后下游备货需求的增加带动行业稼动率显著提升。据CINNO Research数据显示，3月以来，LCD行业连续三个月保持高稼动率运行，5月底时全球G8.5、G8.6 LCD产线平均稼动率超过86%，G10.5 LCD产线平均稼动率则在92%以上。中国厂商在全球LCD市场份额的主导地位，为行业带来了量价双升的良好业绩基础。

此外，消费终端市场的复苏以及AI手机、AI PC的兴起，使得上半年OLED市场继续保持供需紧平衡状态，量价同步上涨。这不仅促进了面板厂商OLED业务的增长，还体现在如三星显示器第二季度营业利润预计在4000亿至7000亿韩元（约36.89亿元人民币），半年度营收利润在7400亿至10400亿韩元（约38.5-54.6亿元人民币）的业绩表现上，相比去年同期有明显增长。国内面板厂商如维信诺、深天马近期发布的业绩预告也显示净利润亏损有望缩窄，TCL科技在业绩预告中提及OLED业务迎来了增长机遇。

展望未来，面板价格的走势成为市场关注焦点。尽管进入6月下旬后，面板市场持续涨价的动力有所减弱，但截至7月上旬，全球面板价格仍维持在高位，尤其是大尺寸电视面板价格维持在6月底的较高水平，中小尺寸IT和手机等面板则继续呈现小幅上涨趋势。

分析指出，面板厂商通过动态调整稼动率，在保证盈利底线的同时，实现了供需紧平衡，从而支撑了面板价格的高位稳定。这一行业自我修复能力的提升，预示短期内面板价格虽难以大幅上涨，但也不会出现大幅度下跌，市场可能维持一段横盘整理后再重启上涨趋势。

长期来看，面板行业正逐步摆脱以往的周期性波动，走向良性竞争和可持续发展之路。市场预期面板行业将进入“温和通胀”的新阶段，面板年均价格中枢与年均稼动率中枢逐步提升，主流厂商的盈利稳定性将进一步增强。当前TCL科技、彩虹股份等厂商的业绩表现与市场预期一致，预示着面板上市公司的长期盈利效能有望进一步释放，行业的长期价值投资属性将更加凸显。